大成优选混合型证券投资基金（LOF）2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内面临份额赎回、利润亏损等情况。其中，大成优选混合（LOF）A类份额赎回超6600万份，C类份额赎回超2600万份，两类份额合计赎回近7000万份；同时，大成优选混合（LOF）A类本期利润亏损超2900万元，C类本期利润亏损超120万元，两类份额合计亏损超3000万元。这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值仍超13亿元
本期利润亏损，已实现收益为正
报告期内，大成优选混合（LOF）A类本期已实现收益为36,584,708.69元，本期利润为 -29,620,362.87元；C类本期已实现收益为859,963.71元，本期利润为 -1,275,439.36元。这表明虽然已实现收益为正，但公允价值变动收益等因素导致了本期利润亏损。
| 主要财务指标 | 大成优选混合（LOF)A | 大成优选混合（LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 36,584,708.69 | 859,963.71 |
| 本期利润（元） | -29,620,362.87 | -1,275,439.36 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0800 | -0.1393 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,252,515,992.99 | 45,304,812.03 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.797 | 3.745 |
期末资产净值超13亿元，份额净值有所下降
截至报告期末，大成优选混合（LOF）A类期末基金资产净值为1,252,515,992.99元，份额净值为3.797元；C类期末基金资产净值为45,304,812.03元，份额净值为3.745元。相比之前，份额净值有所下降。
基金净值表现：跑输业绩比较基准，短期表现不佳
近三月、六月净值增长率为负，跑输业绩基准
从不同阶段的净值增长率来看，大成优选混合（LOF）A类过去三个月净值增长率为 -1.91%，同期业绩比较基准收益率为1.42%；过去六个月净值增长率为 -1.45%，同期业绩比较基准收益率为0.35%。C类过去三个月净值增长率为 -2.07%，过去六个月净值增长率为 -1.76%，同样跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 大成优选混合（LOF)A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 大成优选混合（LOF)C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.91% | 1.42% | -3.33% | -2.07% | -3.49% |
| 过去六个月 | -1.45% | 0.35% | -1.80% | -1.76% | -2.11% |
| 过去一年 | 5.68% | 12.34% | -6.66% | 5.02% | -7.32% |
| 过去三年 | 2.79% | -6.51% | 9.30% | / | / |
| 过去五年 | 10.03% | 1.38% | 8.65% | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | 343.36% | 77.47% | 265.89% | -1.73% | -3.20% |
长期看有正收益，但波动较大
从自基金合同生效起至今的时间跨度看，大成优选混合（LOF）A类净值增长率为343.36%，业绩比较基准收益率为77.47%，有明显的正收益，但期间净值增长率标准差为1.27%，显示出较大的波动。
投资策略与运作：关注优势企业，防范下行风险
聚焦优势企业，重视价值创造与风险防范
在经济新旧动能转换期，基金组合操作不多，重视在国内外同步具有竞争力的公司，与产业、企业家共进退，并且关注股价特征，在价值创造过程中同步重视下行风险防范。基金主要关注消费、医药、科技等领域中传统行业向优势企业集中，以及围绕存量的创新兴起等变化。
基金业绩表现：份额净值增长为负，跑输业绩基准
两类份额净值增长均为负，差距较小
截至本报告期末，大成优选混合（LOF）A类基金份额净值为3.797元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.91%；C类基金份额净值为3.745元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.07%。同期业绩比较基准收益率均为1.42%，两类份额净值增长率均跑输业绩比较基准，且两者之间差距较小。
基金资产组合：权益投资占比超八成，集中于股票
权益投资占主导，股票投资比例高
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为1,063,791,490.88元，占基金总资产的比例为81.71%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计237,829,411.69元，占比18.27%，其他资产300,308.10元，占比0.02%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（其中：股票） | 1,063,791,490.88 | 81.71 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资（其中：债券、资产支持证券） | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产（其中：买断式回购的买入返售金融资产） | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 237,829,411.69 | 18.27 |
| 其他资产 | 300,308.10 | 0.02 |
| 合计 | 1,301,921,210.67 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近七成，多行业有布局
制造业占比高，多行业分散投资
按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为875,719,697.90元，占基金资产净值比例为67.48%，占比较高。此外，批发和零售业占比5.39%，交通运输、仓储和邮政业占比2.73%，科学研究和技术服务业占比5.90%等，在多个行业均有布局。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | 1,916,580.00 | 0.15 |
| 采矿业 | - | - |
| 制造业 | 875,719,697.90 | 67.48 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| 建筑业 | - | - |
| 批发和零售业 | 69,986,244.00 | 5.39 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 35,486,565.78 | 2.73 |
| 住宿和餐饮业 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,241,000.00 | 0.17 |
| 金融业 | - | - |
| 房地产业 | - | - |
| 租赁和商务服务业 | - | - |
| 科学研究和技术服务业 | 76,533,403.20 | 5.90 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 1,908,000.00 | 0.15 |
| 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 教育 | - | - |
| 卫生和社会工作 | - | - |
| 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| 综合 | - | - |
| 合计 | 1,063,791,490.88 | 81.97 |
股票投资明细：前十大重仓股集中，部分股票流通受限
前十大重仓股占比相对集中
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，久立特材占比9.01%，宁德时代占比7.77%，海尔智家占比7.64%等，前十大重仓股在一定程度上呈现出集中的态势。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002318 | 久立特材 | 5,000,000 | 116,950,000.00 | 9.01 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 400,000 | 100,888,000.00 | 7.77 |
| 3 | 600690 | 海尔智家 | 4,000,000 | 99,120,000.00 | 7.64 |
| 4 | 600885 | 宏发股份 | 4,074,004 | 90,891,029.24 | 7.00 |
| 5 | 603259 | 药明康德 | 1,100,000 | 76,505,000.00 | 5.89 |
| 6 | 600511 | 国药股份 | 2,400,000 | 69,984,000.00 | 5.39 |
| 7 | 000538 | 云南白药 | 1,100,000 | 61,369,000.00 | 4.73 |
| 8 | 603181 | 皇马科技 | 3,815,368 | 49,065,632.48 | 3.78 |
部分股票存在流通受限情况
前十名股票中，九号公司流通受限部分的公允价值为45,618,000.00元，占基金资产净值比例为3.51%，流通受限情况为大宗交易流通受限。
开放式基金份额变动：赎回份额较多，管理人持有份额清零
两类份额均有赎回，A类赎回规模较大
报告期内，大成优选混合（LOF）A类报告期期初基金份额总额为395,958,821.69份，期间总赎回份额为66,655,797.22份；C类报告期期初基金份额总额为14,755,045.57份，期间总赎回份额为9,817,331.86份。两类份额均面临赎回压力，A类赎回规模相对较大。
| 项目 | 大成优选混合（LOF)A（份） | 大成优选混合（LOF)C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 395,958,821.69 | 14,755,045.57 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 550,823.04 | 7,158,695.20 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 66,655,797.22 | 9,817,331.86 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 329,853,847.51 | 12,096,408.91 |
管理人持有C类份额清零
报告期期初管理人持有大成优选混合（LOF）C类份额2,623.98份，报告期期间卖出/赎回总份额2,623.98份，报告期期末管理人持有的本基金份额为0份。
综合来看，大成优选混合（LOF）在2025年第2季度面临份额赎回、利润亏损以及净值增长跑输业绩基准等情况。投资者在关注该基金时，需综合考虑其投资策略、资产组合以及市场环境等因素，谨慎做出投资决策。
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