8月以来信托公司调研上市公司超200家 瞄准赛道板块

时间： 2022-09-06 16:01     

8月以来信托公司调研上市公司超200家

8月以来，信托公司调研积极性持续高涨，开启“马不停蹄”调研模式。据第三方统计，截至9月5日，8月以来有近57家信托公司调研超200家A股上市公司，调研数量较上月明显增加。

业内观点：

1、信托公司调研上市公司主要是为了增加客户渠道资源，尤其是了解客户需求、资产质量，有利于信托公司主动管理。在调研行业方面，医药、科技、新能源材料等行业是信托公司关注的焦点。此外，与7月相比，汽车、医药领域的个股被纳入信托公司调研名单的数量有所增加。

2、信托资金偏重长线投资，更加重视发展空间较大、盈利性较好、估值较低的板块和个股，医药、科技等成长确定性高、成长空间大的行业一般是信托公司调研的重点。

3、信托公司标准化转型涉及对上市公司的投资，这将推动各信托公司加大调研力度，而机构密集调研的标的，在一定程度上也反映出市场关注的热点。

信托资金新动向：二季度抄底！瞄准了这些方向

随着上市公司半年报披露完毕，信托公司的持仓情况也全面揭晓。此前市场的大幅波动，并未让信托资金“望而却步”。数据统计显示，今年二季度信托资金明显加快了入市步伐。就持仓数量而言，截至今年二季度末，信托资金共计持股275.84亿股，环比增加109.88%；持股总市值达960.79亿元，环比增加7.9%。与市场资金偏好类似，信托资金在二季度重点买入的个股中，不乏汽车、新能源等热门板块中的公司。

机构观点：

1、华宝信托认为，当前市场仍属于宽幅震荡结构，市场分歧较大，主线尚不明确，因此市场的资金仍偏向防御和确定性。从半年报反映的情况看，蓝筹股的业绩没有预期中悲观，尤其是消费股中以白酒为代表的食品饮料板块，因此白酒和低估值成长的煤炭成为近期表现较好的板块。

2、高毅资产合伙人、基金经理邓晓峰认为，下半年预期有明显盈利增长的行业，主要集中在新能源相关领域，例如光伏、风电和电动车。所以下半年，行业层面的分化会非常显著，少数行业有明显的增长动力，而有些行业由于需求不足会面临比较大的盈利压力。

3、望正资产表示，汽车的电动智能化仍是不可逆转的产业趋势。过去几年在电动化领域已经诞生了一批具备全球竞争力的电池和材料企业，在智能化的浪潮下，中国有望在整车、零部件、汽车电子、车用半导体等领域获得弯道超车的机会。在这个大方向上，未来应从渗透率的角度入手，寻找渗透率有望进入快速提升阶段的细分产业。

安信证券：白酒板块当前悲观预期将得到修复，建议把握基本面和激励改革两条主线

随着消费复苏趋势显现，中秋国庆双节来临，宴席市场快速恢复，预期宴席场景恢复确定性强。我们认为白酒板块当前悲观预期将得到修复，丰富的产品线和完善的经销商体系将助力优秀企业穿越周期，建议把握基本面和激励改革两条主线：一是基本面强劲抗风险能力强的公司。此类标的具备丰富的产品矩阵以及稳固的经销商基本盘，使其在场景受损时能快速调整产品销售策略，而稳定的经销商体系使其业绩确定性更大，故该类标的基本面夯实，受到影响相对较小。

华泰证券：长期看好消费中药的成长性

长期看好消费中药的成长性：1）消费中药享有相对宽松的政策环境，同时面临较低的集采压力；2）庞大的中产阶级支撑强劲需求，中医诊疗的蓬勃发展有望提升居民对中医药的消费意识；3）品牌价值源于历史积累与营销作为，赋能企业品类拓张与定价体系。我们中短期看好消费中药的结构性机会，即品牌力强、疗效优良的产品，有望在药店连锁率提升、宣传媒介分散化、电商平台崛起下，通过经营改善、产品提价、股权激励三类路径，跑赢市场。

华创证券：汽车板块短期随市场调整后，在高景气背景下更加具备配置吸引力

汽车板块9-12月的行业景气度有望胜于其它行业，短期板块随市场调整后，在高景气背景下更加具备配置吸引力。同时，自主整车与零部件依托中国制造业比较优势、智能电动变革和增量，中长期成长逻辑有望进一步增强，相关催化剂有望进一步发酵。整车板块，建议从个股出发紧扣估值+新品周期双指标，把握自主阵营大成长逻辑背后的大投资机会，零部件板块，板块PB距离去年4季度、2016-17年水平仍有空间，但在智能电动变革影响下成长逻辑远强于2016-17年，建议把握行业高景气带来的板块配置机会，下半年依然瞄准增量零部件成长方向，以及重点新车产业链方向。