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季节性因素影响 2月信托发行、成立市场双双回调

转自:中国证券网

上证报中国证券网讯(记者 魏雨田)受春节假期的影响,2月资产管理信托成立与发行市场均有所回调。其中,标品信托产品与非标信托产品的成立均有较大程度的下滑。业内人士分析称,资产管理信托的资金募集受到季节性因素的影响较大,叠加今年开年以来债市持续火热,权益市场节前表现欠佳,导致信托资金转投债市。

根据用益信托研究院的统计数据,今年2月共计发行资产管理信托产品1474款,环比减少1026款,降幅为41.04%;发行规模637.38亿元,环比减少381.42亿元,降幅为37.44%。

资产管理信托产品的成立市场与发行市场呈现相同态势。同源数据显示,2月以来共计成立资产管理信托产品1756款,环比减少684款,降幅为28.03%,成立规模为490.61亿元,环比减少197.46亿元,降幅为28.7%。

“2月资产管理信托产品发行及成立市场均有明显回调,主要受季节性因素的影响。”用益信托研究院研究员喻智分析称,2月有春节长假,工作日减少,使得资产管理信托的资金募集受到较大影响,且长假导致信托公司在工作安排方面有较大调整,资产管理信托产品相对集中在节前结束募集。此外,因募集时间有限导致规模不高,加上节后资产管理信托市场表现相对平淡,所以资金募集恢复有一定的滞后性。

具体来看,非标信托产品与标品信托产品的成立市场双双下滑。据统计,今年2月以来非标类产品的成立数量为982款,环比减少21.69%;成立规模为320.45亿元,环比减少21.14%。2月以来标品信托产品成立数量774款,环比减少34.74%,成立规模170.16亿元,环比减少39.6%。

值得注意的是,债券策略信托产品受到青睐,成立数量占比有所提升。据用益信托研究院统计,今年2月以来债券策略信托产品的成立数量占比为86.18%,环比增加5.15个百分点。

喻智认为,信托公司投研能力有限,在债券投资类信托产品方面有相对优势,故权益类信托产品投放相对较少;另一方面,2024年开年以来债市持续火热,而权益市场在春节前整体维持波动状态,导致信托资金转向收益更稳健的债市。

谈及债市后市,恒越基金预计,债市收益率或在短暂震荡整理后再度重拾下行走势。在跨月后银行和非银机构流动性阶段性缓和的背景下,资金面对债市影响整体仍偏友好,重点关注收益率连续下行后的技术性回调压力。后市可关注利率债、地方债的发行情况。

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