自发布之日起，中证A50，这只真正属于中国市场的指数热点居高不下。
上周五，新“国九条”的出炉，更让中国核心资产的投资价值进入新阶段。监管政策对上市企业的分红、回购、市值管理上做了较为严格的要求，在此背景下，中证A50在周一上涨2.19%，表现明显优于大盘指数。
在重兵布阵的中证A50指数产品市场，10只ETF已全部上市交易，面向更广大投资者群体的中证A50指数产品，是各家公司第二波产品布阵方向，也是受众更广的普惠金融可以承载的工具。
A50指数作为高股息、高成长、高质量的代表，场外指数增强产品是用主动方式增强这一大盘核心指数收益的选择。
核心指数的增强价值
与已经上市的10只ETF不同的是，中证A50指数的产品线延伸发展，围绕着两条路径展开：
➤一条是前期10家公司ETF的联接基金；
➤另一条则是提供指数增强的产品。
近期，浦银安盛基金上报的中证A50指数增强基金已正式获批，这也是业内首只获批的场外A50指增基金，A50指基布局正式进入增强阶段。
中证A50指数的价值，在其问世之时就已注定，高质量指数产品之间的竞争，从最初就注定这将会是一条很卷的道路，如果可以在这只经典指数之外，利用自身优势创造增强的收益，不失为实现公司产品差异化，满足特定投资者的需求，从而提升市场竞争力的路径，浦银安盛选择的正是这条道路，通过自己擅长的增强策略填补中证A50指数的价值图谱：
首只帮助投资者主动选择高股息、高成长、高质量的聪明指数。
参考成熟的上证50指数产品规模来看，
上证50ETF总规模1215亿，指数增强产品总规模202亿，指数与指数增强规模比例为6:1。
行业一般认为，大盘宽基的指数ETF与指增规模比例在6:1左右是一种比较成熟的产品运行状态。今年大热的跟踪中证A50均为指数ETF产品，总规模135亿元，指数增强产品仍是空缺地带。
在被动指数基金领域还要去寻求主动增强，看上去是一件矛盾的事情，但基金公司的指数增强策略却证明了策略的有效性与必要性。
过去运行十年的数据显示，增强的日积月累可以实现超额收益。
例如上证50指数增强长期年化超额收益6%左右，和沪深300增强超额收益基本持平，略低于中证500这样的中盘指数增强的超额收益。虽然近三年指增策略受到公私募指增产品扩容、打新收益下降、小盘风格崛起等影响，超额收益出现下滑，但每年实现3-5%的增强超额收益依然是增强策略的价值所在。
对于中证A50而言，由于A50成分股数量少趋同度高，在大指数增强框架下针对A50指数增强，通过不同模型应用，可以通过主动帮助投资者选择“三高”价值，即高股息、高成长、高质量。
浦银安盛更是从产品策略上加入定期分红计划，通过成份股分红、指数增强以及打新共同来实现更高的分红计划。
中证A50：
高股息、高成长、高质量资产
经过两个月的集中普及，中证A50的投资价值已经不言而喻，这只真正属于中国的A50指数背后，是代表着中国企业价值的核心样本。
中证A50指数选取中证三级行业自由流通市值第一的股票，保留市值最大的50只作为成分股，以较新视角刻画A股市场各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。
目前，中证A50包含沪市股票30只，合计权重63%，深市股票20只，合计权重37%。
沪深两市权重分布与MSCIA50和沪深300基本一致。总市值中位数1582亿元，1000亿以上市值成分股数量占比达78%,权重合计93%，大盘、超大盘风格明显。中证A50和MSCIA50和上证50市值风格接近，三个指数市值风格都大于沪深300。
（数据来源：Wind，截至2024.3.24）
从行业分布来看
与MSCI A50互联互通、富时A50指数相比，中证A50更超配新经济板块，如对工业、医药卫生、原材料、可选消费等相对超配，新经济占比更高，更贴合中国经济长期发展趋势；金融、主要消费等占比相对低配，传统经济占比相对更低，能更好地把握高质量发展趋势，为投资者提供一个全面、均衡的投资中国A股市场的机会。
中证A50指数的编制方案充分考虑了传统与新兴行业对于国民经济的影响力，以及当前经济处于新旧动能转换阶段的特征。
除此以外，中证A50指数还有“高股息”、“低估值”和“更符合未来市场规则”的优势，拥有更高的增长空间。
新“国九条”在上市公司的分红、回购、市值管理上做了较为严格的要求，绩优龙头、高股息板块有望受益，投资业绩稳定、分红现金丰厚的上市公司成为“进可攻、退可守”的投资赛道。
从投资时机来看
A股市场经过近3年调整，中国企业的价值已经处于历史中枢之下，外资回流的背后更凸显出当前价值与估值的偏离度。就中证A50成分股而言，当前有37只个股估值均在历史中枢下方，23只个股比历史80%时间便宜，5只个股估值达到2010年以来最低值，与全球龙头指数估值对比，中证A50估值具备吸引力的估值修复空间。
（数据来源：wind，截至2024年3月31日）
以主动方式配置中证A50
指数基金作为资产配置的重要组成部分，在经历了2023年的ETF发展大年后，市场意识空前集中，配置一定比例的被动指数基金，可以快速对应相关指数表现，避免主动投资可能出现的偏差，更精准捕捉相关投资机会。
在指数基金这一赛道上，浦银安盛基金的行业定位是成为指数基金领域的资产配置解决方案专家，专注于为投资者提供多样化、精细化、创新性的指数产品和指数产品配置方案。
近年来，浦银安盛基金打造了指数基金品牌ETF Pro，指数基金产品布局主打 “核心宽基 卫星赛道”的战略产品布局，在新锐指数基金公司中不断完善产品谱系。
浦银安盛基金指数与量化投资部总监孙晨进表示，随着投资者对指数基金的认知加深，他们越来越倾向于选择具有明确投资策略、高透明度和较低费用的指数基金。宽基指增、策略型、细分行业以及海外产品能够满足不同投资者的多样化需求，尤其是在海外资产配置方面，随着全球化进程的加速，投资者对海外市场的关注度也在逐渐提升。
此次布局的中证A50指数增强基金正是基于在高价值的聪明指数之上，主动增加对监管鼓励的高股息、高成长因子的优中选优。
➤有业内专家指出，当前政策对于红利型产品更加友好，红利型产品也更受市场关注，中证A50指数增强的因子选择中，强化产品的分红属性，可以通过主动方式，增强组合的高股息配置。
我们对中证A50指数进行数据回溯，增加增强策略后阿尔法收益显著，年化超额收益6.7%，这充分证明了增强策略的有效性。并且，浦银安盛基金在指增策略应用领域有着丰富的经验与业绩验证，旗下浦银安盛沪深300指数增强基金自成立以来均有显著超额收益。
对于广大想投资核心资产或者明确想投中证A50的普通投资者而言，指数增强基金是参与门槛更低的投资方式，更多元化的购买渠道可以更便捷参与本轮核心资产行情。
风险提示
基金有风险,投资须谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩表现不构成本基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。
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注：本文所有内容及观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力。
基金有风险，投资需谨慎。
