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华夏理财两只产品刚宣布费率优惠就提前终止,“提前退场”的理财产品都有哪些特点?

界面新闻记者 | 韩宇航

近期,多家银行理财公司发布公告提前终止旗下部分理财产品。

根据界面新闻记者不完全统计,进入6月已有20余只产品提前终止,也有多只产品将在接下来一周至几周内提前终止。发行机构覆盖各类理财子公司。

其中不乏成立不久的理财产品。华夏理财发布公告称,将提前终止旗下理财产品“华夏理财现金管理92号”(以下简称:现金管理92号)和“华夏理财现金管理93号”(以下简称:现金管理93号)。根据产品公开信息,两只产品均成立于今年4月。就在刚刚过去的5月份,两只产品还发布了费率优惠公告,将固定管理费率调整为0.15%/年。

对于提前终止的具体原因,华夏理财并未解释,界面新闻记者查询近期提前终止的理财产品,发现原因不止一种。

提前终止原因多,业绩差、规模小产品首当其冲

普益标准研究员姜玲对界面新闻记者表示,提前终止多数是以下两个原因。一方面,部分银行理财机构设计目标止盈产品,在达到止盈目标收益率后,提前终止该产品。

例如,招银理财招睿目标盈(稳健)丰润封闭15号增强型固收类理财计划原预计到期日为2025年5月14日,由于成立以来年化收益率为4.84%,超过其止盈目标收益3.45%(年化),故在2024年5月29日提前终止。

“另一方面,在近期债市波动影响下,部分产品业绩表现与预期收益有所偏离,为保障投资者利益,银行理财机构终止了认购规模较小,且运行时间不长,业绩表现有限的理财产品”。姜玲表示。

中邮理财近日发布公告称将提前终止旗下“中邮理财邮银财智·鸿运定制6号(盛鼎版)人民币理财产品”,对于终止原因,中邮理财表示是因“当前市场利率大幅下行,影响产品未来运作,在目前产品实际业绩达到业绩基准的情况下,为保护投资者利益”。

冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦对界面新闻记者表示,市场收益率大幅波动、投资标的发生风险或因其他原因,将影响到理财产品所能实现的投资收益。部分产品受市场影响,净值波动加大,少数业绩欠佳的产品因赎回等因素导致产品规模收缩。

“这个时候,管理人衡量下来,与其坐视产品净值进一步回撤,不如提前终止理财产品,帮投资者及时止损,避免后续更大的损失,有利于保护投资者权益,管理人也可以节省精力打造其他拳头和绩优产品,为投资者选择其他稳健的替代产品,创造更长期稳定的投资回报。”周毅钦指出。

提前终止的理财产品往往规模不大,例如上文提到的华夏理财产品现金管理93号,产品规模仅为35万元,在华夏理财发行的现金管理产品中属于较低水平。

“产品金额过低,管理人从其中获得的收入很少,以至于不能覆盖经营成本。另外,产品金额过低,会导致有些资产不能交易。例如,债券市场是批发市场,交易金额动辄数千万元乃至上亿元,单支理财产品的资金过少,债券交易就会非常麻烦。”周毅钦对界面新闻记者表示。

除以上几种情况以外,近期部分理财产品提前终止还和所投资资产有关。根据民生理财公告,民生理财玉竹固收类两年封闭150号理财产品提前终止的原因是“由于该产品所投资的资产提前终止”。

产品说明书显示,该产品为私募理财产品,成立于2023年9月22日,产品规模5.06亿元。2023年三季报、2023年年报以及2024年一季报显示,该产品主要投资于“T8715 微粒贷信托投资理财项目”,且三张报表显示,这一资产占总资产的比例均在98%以上。

提前退场属常态,兑付问题并不大

根据普益标准的数据统计,截至5月31日,今年以来提前终止的净值型理财产品共958款,同比增加117款,上升13.91个百分点。

普益标准表示,随着理财市场规范,加之产品自身运行等原因,理财产品提前“退场”属于正常现象,符合市场经济规律。

这一数量也大致和去年水平相当。据多家媒体报道,2023年全年共有2000余只产品提前终止。“优胜劣汰的新市场格局下,理财产品提前终止已日渐常态化,但相比于规模庞大的理财市场,提前终止的产品占比仍处于合理区间。”普益标准研究员王杰表示。

那么提前终止的产品收益又该如何计算呢?一位国有行的理财经理对界面新闻记者表示:“资金安全问题不用担心,以公告为主,一般收益按该理财产品的实际持有天数来计算,具体来说就是从持有到提前终止日,看终止日的产品净值”。

根据多数提前终止产品公告,在产品终止确认之后两至三个工作日资金将划转至投资者账户。界面新闻记者发现,已提前终止的理财产品会在完成资金兑付后发布终止及清算公告,告知投资者产品的具体信息。

对于产品提前兑付对于投资者的其他影响,普益标准研究员黄诗慧表示,一方面可能意味着投资者无法获得预期收益,也可能会减少因理财产品业绩不佳导致的资金损失程度;另一方面,若投资者没有提前安排其他的理财计划,被返还的本金及收益或将闲置在账户中,无法产生收益。

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