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经营业绩短期承压 信托业在转型中加速洗牌

◎记者 马嘉悦

对于转型中的信托业来说,2023年是营收压力加大、业务结构加速优化的一年。据云南信托研究部统计,截至5月14日,共有58家信托公司披露了2023年年报。整体来看,信托行业营业收入和净利润双双下滑,业绩明显承压。

不过,从转型成果来看,信托行业稳健发展的基础得到夯实。数据显示,截至2023年末,信托行业投向证券市场的资金规模显著增长。与此同时,风险准备金计提金额、实收资本等防风化险类指标较2022年均有所提高。在业内人士看来,随着转型加速,业绩分化将是行业中长期“主题词”,信托公司只有不断提升主动管理能力,强化风险防范意识,方能在行业新一轮洗牌中显现竞争优势。

承受转型阵痛

转型中的信托公司,面临着较大的业绩压力。据云南信托研究部统计,2023年,58家信托公司实现营业收入785.54亿元,较2022年下降2.09%。其中,实现信托业务收入518.05亿元,较2022年下降18.91%;实现固有业务收入267.49亿元,较2022年增长60.26%。与此同时,58家信托公司2023年实现净利润346.03亿元,较2022年下降8.41%。

“由于转型,很多信托公司面临业绩压力。”沪上某信托人士直言,一方面,此前贡献较多营业收入的融资类信托、通道类信托等业务,近年来持续压降;另一方面,标品信托、家族信托等本源业务还处于起步阶段,未能填补传统业务缩减带来的收入空缺。因此,在转型加速的当下,信托公司的营收和净利润表现比较低迷。

不过,据中国信托业协会数据,2023年信托公司业绩下滑幅度已经有所收敛,整体业绩有望企稳。

业务结构进一步优化

尽管业绩承压,但信托业务结构在加速优化,越来越多信托资金流向证券市场。

据云南信托研究部统计,截至2023年末,58家信托公司投向证券市场的信托规模为7.42万亿元,同比增长48.93%,占比高达32.82%,较2022年末提高了7.18个百分点;投向金融机构的信托规模为2.75万亿元,较2022年增长15.13%。而同期房地产投向的信托资产规模合计仅为0.98万亿元,较2022年下降14.94%,占比也较2022年下降了1.59个百分点。

中国信托业协会数据也显示,截至2023年末,资金信托总规模达到17.38万亿元,较2023年三季度末增加约9300亿元。其中,投向证券市场(含股票、基金、债券)的资金信托规模合计6.6万亿元,较2023年三季度末增加8536亿元。

今年以来,以证券市场为主要投向的标品信托延续快速发展的势头。用益信托数据显示,今年一季度,标品信托成立规模为745.26亿元,较去年四季度大增28.63%。

某资深信托研究员表示,证券市场成为信托资金的重要投向,有三方面原因:一是去年“三分类新规”落地为行业转型指明了方向,资产管理信托成为“兵家必争之地”,证券市场是重要的配置方向;二是对于信托公司来说,将原有的非标业务优势嫁接至债券投资较为轻松,而且最近两年债券市场走牛,因此信托公司对债券这一投资品种愈发青睐;三是从配置角度来说,基金策略和产品多元化趋势明显,FOF、TOF等组合投资类信托迎来较好的发展契机。

抗风险能力有所提高

除了业务结构持续优化,信托业整体防风险能力也逐步提高,可持续发展的基础进一步得到夯实。

云南信托研究部统计数据显示,2023年58家信托公司合计实收资本2966.96亿元,较2022年增长6.72%,风险准备金共计提574.22亿元,较2022年增长3.17%。截至2023年末,行业平均风险覆盖率达229.18%,较2022年末提高了15.05个百分点。

在加厚“安全垫”的同时,今年以来信托行业的风险化解工作也在加速推进。比如,今年2月,四川信托发布的公告显示,投资人兑付已取得实质性进展。在此之前,建元信托、雪松信托等公司在风险化解方面也有较大突破。

多位业内人士认为,防风险与谋转型是信托行业接下来的两大关键词,能够市场化处置风险,并探索多元化的本源业务,从而体现差异化优势的信托公司有望脱颖而出,而停滞不前或转型节奏慢的信托公司会逐渐“掉队”。

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