来源：上海信托圈
导读：近年来，由于市场的变化和监管的要求，信托非标产品的处境较为困难。
摘要：1．标准化产品和非标产品有什么区别呢？2．常见的非标和标的产品都有哪些？3．非标转标有什么好处？4．未来的趋势？
近年来，由于市场的变化和监管的要求，信托非标产品的处境较为困难。虽然过往该产品能够提供固定收益，收益率也在 8% 左右，且基本是刚兑的，然而，如今它却要被迫退出市场。许多人不理解为什么这么好的产品会被淘汰。
今天我们将探讨信托非标产品的未来发展，以及它在未来两三年内可能被迫退出金融市场的计划。这主要是因为 2018 年实施的资管新规。
而国家为什么要实施这项计划，这就需要我们首先了解什么是标，什么是非标，以及为什么要推动非标转标。
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标准化产品和非标产品的区别
金融市场的标准化产品和非标产品有什么区别？以债券为例，它是一种标品，而信托非标和定向融资计划等则是一种非标产品。非标产品与标品在三个方面存在显著差异。
首先，资金监管方面，标品如债券，实行闭环监管，投资者的资金只能经过两个环节：国家开的交易所和投资者的个人账户。而非标产品如信托非标和定融产品，虽然也有银行监管，但资金往往是打给融资主体，很有可能是一个普通的、甚至不知名的公司。
很多信托爆雷的例子就是投资者把钱借给一个融资主体，这个主体又挪用钱给其他信用层级很低的主体，甚至把钱套出来卷款跑路。这种情况确实有可操作性，所以投资的资金安全要打个问号。
因此，投资者需要谨慎选择投资非标产品，尤其是涉及到融资主体信用等级较低或资金可能被挪用等情况时。
其次，在价格透明性方面，债券或者国家交易所的资产价格都是透明公正的。无论是谁，在交易所同一时间买入的债券价格应该是相同的，没有操作空间。
而非标的产品，比如信托非标，如果存在抵押物，往往抵押物的估值会存在较大水分。抵押物通常是由信托公司找机构估值，估值虚高是常见的现象。当信托爆雷时，投资者才发现原来抵押物水分很多，想靠变卖抵押物回血存在重重困难。
另外，债券的票息是明明白白写在债券上的，而信托非标的融资主体给了多少利息并不透明。
例如：特别是银行代销的一些信托产品，可能银行自己拿到 12% 的利息，却只给投资者 6%，自己净赚 6%。这就是价格的暗箱操作和不公正。
最后，流动性是一个很大的区别。债券在每个交易日的每分每秒都可以卖掉，变现能力非常快。投资者平常可以止盈，极端情况下也可以止损。
相比之下，信托非标这类资产通常需要两年以上的投资期，如果投资者需要用钱，或者想止盈止损，都无法实现。
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常见的非标和标的产品都有哪些
让我们来看看金融市场上常见的标和非标产品都有哪些：
非标产品包括信托非标、定融 （也称为金交所产品）、P2P、商票等，这些产品通常都是固定收益类产品，容易辨认。这类产品的收益一般在 7% 以上，投资门槛多数是 100 万元起，封闭期一般为 2-4 年。另外，还有一类非标产品是私募股权，它虽然不是固定收益类产品，但也存在非标产品的几个特点，例如封闭期三到五年甚至十年，非上市的股权价格也可能存在水分。
标准品是指那些在交易所上市的投资产品，如债券、股票、商品、外汇等。这些产品在交易所和投资者账户上进行闭环管理，资金相对安全。
而且，这些产品的流动性非常好，投资者可以随时在交易时间内进行交易。由于这些产品是根据每天的成交价来估值的，因此称为净值型产品，每天甚至每一秒的价格都不同。
我们常见的基金可以分为两大类，一类是投资标准品的证券类基金，另一类是投资非标的私募股权基金。投资者应该选择证券类基金，因为它们的底层投资的是标品，安全性相对有保障。
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非标转标有什么好处？
如果您了解了标和非标的区别，您会选择哪个？标和非标的区别是国家早已认识到的，2018 年出台了具有划时代意义的资管新规，旨在引导整个金融市场非标转标的过程。
非标转标有以下几个好处：
首先，资金更安全。非标产品容易受到投诉或诈骗案件的影响，增加监管部门的工作量和监管难度。而标品则更加安全，投资者可以安心。
其次，价格更加透明公正。非标产品在价格上容易做手脚，坑害投资者。而标品的价格更加公开透明，投资者可以更加准确地判断产品的价值。
最后，流动性更好。非标产品通常需要 100 万元起投，而标品则更加灵活，100 元都可以参与。这可以让全民参与其中，提高金融市场的稳定性，同时也方便了投资者，可以及时止损止盈。
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未来的趋势
2018 年资管新规提到，五年内信托非标产品要逐步退出中国金融市场。但由于疫情的影响，这一进度有所放缓。不过，越来越多的人已经感受到，信托非标产品的数量正在逐渐减少，信托公司的投资经理经常向投资者推荐标准化的产品，如底层直接投资债券、股票等产品的净值型产品。信托公司也在痛苦地转型过程中。
非标转标是国家意志，谁转型得快，谁就能在激烈的竞争中存活下来。
因此，我们希望投资者能够意识到这一趋势，尽早寻找信托的替代品，走向正确的投资道路。
